Высшая лига
Сроки выплаты долгов, если хорошо постараться, можно отсрочить. Но груз обязательств никуда не денется, и если проблему запустить, это может принять угрожающие для бизнеса формы. Первую часть этой теоремы доказывал на прошлой неделе Виктор Пинчук, вторую Сергей Тарута. Кипрская Interpipe Limited, вопреки ожиданиям инвесторов своих еврооблигаций, выпущенных в июле 2007 г. на сумму $200 млн, в день планового окончания обращения бумаг (2 августа) предложила держателям условия реструктуризации. Они не стали для рынка неожиданными пролонгация на семь лет с повышением купонной ставки с 8,75% до 10,25% годовых. При этом два невыплаченных купонных дохода (за 2 февраля и 2 августа этого года) эмитент в случае принятия условий обязуется вернуть 31 октября с. г. Собрание держателей облигаций Interpipe назначено на 17 сентября. Похоже, Виктор Пинчук уверен, что выдвинутые условия будут одобрены большинством держателей. Он уже дважды не выплатил купон, и это не повлекло за собой сколь-нибудь заметное возмущение инвесторов. Заключение договоров блокирования и поддержки с держателями 74% облигаций в конце декабря 2009 г. дает основание полагать, что не меньшее их число примет условия реструктуризации. Уверенности придает и тот факт, что больше половины выпуска еврооблигаций скупила подконтрольная Interpipe компания Millen Financial Ltd.
Сергею Таруте так легко разобраться с долгами корпорации ИСД не удается: дело дошло до ареста имущества и средств подконтрольных заводов Алчевского меткомбината, ДМК им. Дзержинского и Краматорского метзавода им. Куйбышева. В департамент государственной исполнительной службы Минюста поступили несколько решений судов, в которых фигурирует общая сумма задолженности в 1,7 млрд грн. перед Метинвест Холдингом Рината Ахметова (Таруте -1 балл за успешность). Метинвест выдвигает к ИСД претензии в невыполнении трехлетних контрактов на поставку железорудного сырья. Над корпорацией довлеет около $3 млрд долгов, среди кредиторов мировые финансовые учреждения. История с арестом имущества усугубит и без того сложный процесс достижения договоренностей о реструктуризации долгов. Помочь продержаться до поступления помощи от российских совладельцев ИСД может только затягивание судебного процесса. Тем более что подвижки есть Внешэкономбанк на днях предоставил кредит в объеме $300 млн подконтрольной ИСД Duferco Internatonal Trading Holding Limited (Таруте +1 балл за успешность). Хотя, по словам вице-президента ИСД Александра Пилипенко, кредит предназначен исключительно для пополнения оборотных средств, а не погашения долгов, источники ВД уверены, что эта финансовая инъекция упростит решение вопроса долгов корпорации.
Помимо создания проблем Сергею Таруте, Ринат Ахметов занят расширением угольных активов. Аппетиты энергохолдинга ДТЭК, подписавшего инвестдоговоры с двумя крупными угольными объединениями Ровенькиантрацит и Свердловантрацит, растут. Однако удовлетворять их стало сложнее. В случае с еще одним гособъединением, входящим в сферу интересов бизнесмена Добропольеуголь, придется пройти процедуру открытого конкурса. Так решил Кабмин. Как говорят источники ВД в Минуглепроме, необходимость проведения конкурса обусловлена наличием частного инвестора на одной из самых привлекательных шахт объединения Белозерской (инвестдоговор с подконтрольной группе Приват компанией Экойл заключен осенью 2008 г.). Баллы Ахметов получит в зависимости от того, удастся ли ему зайти на желаемое предприятие.
Константину Жеваго в вопросе получения контроля над желаемым активом тоже пришлось пойти по сложному пути. После того как правительство Болгарии запретило проводить санацию меткомбината Kremikovtzi, предприятие было признано банкротом, а его имущество подготовлено к распродаже. Проведение тендера запланировано на сентябрь. Несмотря на то что Жеваго предпочел бы стать инвестором санации, он вынужден мириться с обстоятельствами.
Принадлежащая бизнесмену Vorskla Steel Bulgaria, по словам ее исполнительного директора Виктора Деменюка, намерена принять участие в распродаже имущества комбината. Однако считает стартовую цену в $377 млн завышенной. Впрочем, это не столь высокая цена за попадание на европейские рынки метпродукции. Железорудное сырье Полтавского ГОКа, перерабатываемое в Болгарии, трансформируется в продукцию уже на территории Евросоюза.
Первая лига
Лакшми Миттал не исключение в ряду своих украинских коллег владельцев метзаводов, испытывающих проблемы. Конечно, так далеко, как у ИСД или ММК им. Ильича, они не зашли, однако и имеющиеся недостатки в работе комбината АрселорМиттал Кривой Рог металлург номер один в мире счел поводом для смены топ-менеджера. Криворожский завод обрел нового генерального директора, которого представили трудовому коллективу 4 августа. Место возглавлявшего предприятие два с половиной года Жана Жуэ (по неофициальным данным, он покинул ArcelorMittal) по решению набсовета занял Ринат Старков, ранее не имевший опыта работы в металлургии.
Ранее г-н Старков работал на руководящих позициях в Mondi Group, крупного игрока в целлюлозно-бумажной промышленности. Причиной смены руководителя могли стать нерешенные проблемы с возвратом НДС, достигшего 2,7 млрд грн. Обвинять же руководителя в не самых блестящих производственных и финансовых результатах АМКР (снижение выручки за 2009 г. на 35% и чистый убыток в 120,03 млн грн.) в кризисный год вряд ли уместно. Эксперты ВД склоняются к мнению, что недостатком г-на Жуэ была скорее неприспособленность к работе в украинских реалиях. Так, он слишком поздно осознал необходимость мирного урегулирования вопроса с задолженностью перед ЗЗФ Игоря Коломойского, допустив решения судов в пользу оппонентов.
Эдуард Шифрин, продолжающий отстаивать в Стокгольмском арбитраже правомерность отказа Midland Resources от сделки с компанией Luxe Рината Ахметова, обрел дополнительную уверенность в необратимости заключенной после этого сделки с компанией Тройка-диалог на сумму $850 млн. На днях, как и прогнозировали эксперты ВД (см. Сделки века, ВД 27, 2010 г.), группа Индустриалбанка завершила сделку по продаже своей доли в размере 50% холдинга Запорожсталь. Исходя из предварительных договоренностей, цена продажи должна составить $850 млн. Выносимый на голосование акционеров в сентябре вопрос об увеличении уставного фонда на 20% (которое, скорее всего, будет не последним) выглядит как способ новых акционеров нивелировать угрозу обратного хода сделке, над чем работает Ахметов. Учитывая, что в международных арбитражах такие крупные дела быстро не решаются, у новых владельцев есть время размыть пакет, вокруг которого ведется спор, сделав его продолжение бессмысленным.
Фирташ договорился
Банк Надра достиг договоренности о списании субординированного долга в $50 млн, выданного в 2007 г. на 10 лет под 9,375% годовых кредитором, имя которого не разглашается. По сообщению банка, эта договоренность решающий шаг к завершению реструктуризации всей внешней задолженности банка (около $800 млн). На рынке бытует мнение, что структуры Дмитрия Фирташа скупают с дисконтом ряд долгов финучреждения, возврат которых для кредитора усложнен. Д митрий Фирташ получает +1 балл за успешность. Похоже, он добьется желаемого и урегулирует все необходимые вопросы для рекапитализации банка и утверждения в качестве его инвестора.
От Жеваго требуют
На карьере Полтавского ГОКа 1 августа началась бессрочная акция протеста работников. Участие в ней принимают около 1,2 тыс. человек рабочие четырех смен. Работающая в карьере техника передвигается на пониженной скорости, соответственно, отгружается меньше руды, производительность снизилась на 40%. Требования протестующих повышение зарплат, пересмотр производственных норм и возврат права на льготное пенсионное обеспечение.
В пресс-службе ПГОКа заявляют, что действия направлены на дестабилизацию работы комбината посторонними лицами и спекуляцией, направленной на повышение рейтинга отдельных представителей политических сил.
Коломойскому накинули
Нацкомиссия регулирования электроэнергетики увеличила на 2010 г. цены на природный газ собственной добычи, реализуемый ОАО Укрнафта, ДК Укргазвидобування и ГАО Чорноморнафтогаз. Для Укрнафти цена увеличена в 2,2 раза до 458 грн. за 1 тыс. кубометров (без НДС). Заниженная цена газа много лет была проблемой для компании, которая неоднократно подчеркивала убыточность своей газодобычи. Так что Коломойский получает +1 балл за влиятельность.
Впрочем, цена газа украинской добычи все равно остается гораздо ниже по сравнению с ценой российского газа, реализуемого в Украине (в текущем квартале $236 за 1 тыс. кубометров), и продажа даже по новой цене маловыгодна.
Комментарии
Отправить комментарий