ВЫСШАЯ ЛИГА. Коломойский обеспечил все больше предприятий нефтью, Фирташ — газом.
Игорь Коломойский наконец-то получит долгожданную азербайджанскую нефть для двух подконтрольных западноукраинских НПЗ. С 2009 г. азербайджанское нефтяное сырье получает другой подконтрольный группе «Приват» завод — «Укртатнафта». Для того, чтобы азербайджанская нефть поступила на Дрогобычский и Надвирнянский НПЗ, понадобились межгосударственные договоренности на высшем уровне (в январе с. г. они были заключены между правительствами Украины и Азербайджана), а также запуск нефтепровода Одесса — Броды в аверсном режиме, которому предшествовало вытеснение из трубы технологической нефти. На прошлой неделе оператор нефтепроводов «Укртранснафта» начал прокачку нефти марки Azeri Light по нефтепроводу Одесса — Броды на указанные заводы. Первая танкерная партия нефти объемом 80 тыс. тонн по контрактам с этими предприятиями прибыла в Одесский морской торговый порт. Надвирнянский НПЗ из нее в течение мая получит 60 тыс. тонн нефти, Дрогобычский НПЗ — 20 тыс. тонн.
В прошлом году и I квартале этого года два западноукраинских НПЗ простаивали значительную часть времени, и в целом переработали только небольшое количество украинской нефти. За нахождение ценного ресурса, а в особенности за успешное преодоление сложностей в его доставке (вопрос работы нефтепровода Одесса — Броды довольно заполитизирован), Игорь Коломойский получает +1 балл за успешность. Он сможет обеспечить свои заводы объемом сырья по 1,5 млн тонн только в этом году благодаря решениям, которые в отраслевых кругах считаются спорными. Глубина переработки нефти на Дрогобычском НПЗ составляет 59%, на Надвирнянским НПЗ — 61%. Третий завод, контролируемый группой «Приват», Кременчугский НПЗ имеет глубину переработки выше — около 80%, отмечает Юрий Корольчук, эксперт Института энергетических исследований. «Игнорируя законы экономики, качественную нефть доставляют на технически отсталые заводы. Лучший вариант — переработать ее на Кременчугском НПЗ», — считает он. Впрочем, другого ресурса для заводов Коломойского, похоже, нет. Поэтому, если собственник и испытывал сомнения в связи с высокой ценой ресурса ($117 за баррель), то их развеяло отсутствие альтернативы.
Дмитрий Фирташ также преуспел на почве обеспечения заводов сырьем. Причем, не только подконтрольных. По неофициальной информации, государственный Одесский припортовый завод меняет поставщика газа, предпочтя «Газу Украины», дочерней компании НАК «Нафтогаз Украины», поставщиков, связанных с Дмитрием Фирташем. Месячный объем поставок на предприятие — порядка 120 млн кубометров. Происхождение газового ресурса, которым Дмитрий Фирташ снабжает четыре подконтрольных завода по производству азотных удобрений (а теперь еще и один неподконтрольный), до сих пор неизвестно широким кругам. По версии, озвученной самим бизнесменом, Ostchem Group с апреля импортирует среднеазиатский газ для своих химпредприятий в Украине. Законы логики, совпадающие с догадками многих отраслевых экспертов, подсказывают, что физически (вне зависимости от того, как он оформлен по контрактам) это может быть и газ, который «Нафтогаз Украины» вернул RosUkrEnergo. Так или иначе, начало сотрудничества с ОПЗ свидетельствует о том, что бизнесмен подбирается к предприятию, с «прицелом» на его приватизацию. Расширение активов Дмитрия Фирташа, состоявшееся за довольно короткое время, требует пересмотра структуры управления. В частности, по словам гендиректора Group DF Роберта Шетлер-Джонса, управление производителями азотных удобрений будет разделено с управлением предприятиями титановой отрасли (сейчас и то, и другое осуществляет Ostchem Holding). Топ-менеджер также подтверждает, что группа интересуется покупкой активов по добыче ильменита (основного сырья для производства продуктов из титана) в Индии, а также заводов в Европе по производству конечных продуктов из титана (вероятнее всего, речь идет о титановом прокате).
Ринат Ахметов приходит к желаемому результату разными путями. На днях руководство энергохолдинга ДТЭК обнародует стратегию развития до 2030 г. Но даже до того, как холдинг официально раскроет свои инвестиционные планы, очевидна его заинтересованность не только в объектах электроэнергетики, но и угольной отрасли. Однако отвлечь практически одновременно масштабные денежные ресурсы для покупки желаемых активов вряд ли сможет даже такой мощный холдинг, как ДТЭК. Интересно, что Минэнергоуглепром закончил разработку законопроекта «Об особенностях передачи в аренду или концессию объектов ТЭК, находящихся в государственной собственности». Документ передан в правительство, которое должно его согласовать и от своего имени подать на рассмотрение парламента. Учитывая появившуюся в последние недели информацию, механизм планируется активно применять касательно гособъединений в угольной отрасли. Так, недавно ФГИ объявил конкурс на оценщика комплексов двух крупных ГП — «Свердловантрацит» и «Ровенькиантрацит» — для последующей передачи их в концессию. С такой инициативой выступило руководство самих ГП, которые нынче сотрудничают с ДТЭК Ахметова на основании инвестдоговоров. Судя по всему, цель передачи в концессию — более прочное закрепление инвестора на длительный срок. Если правительственный законопроект будет принят, это означает смену модели проникновения частного капитала в угольную отрасль (раньше как базовая модель рассматривалась приватизация шахт и ГП). Преимущество концессии для инвестора по сравнению с приватизацией — в более дешевом способе получения фактического контроля над предприятиями. Пока готовится законодательная база, «ВД» воздержится от выставления баллов, но вернется к нему по достижению лоббистами результатов работы.
ПЕРВАЯ ЛИГА. Сложный выбор
Для бизнесменов Первой лиги Чемпионата олигархов текущий год становится тестом на выживание и «дедлайном» для принятия непростого решения. Выбора, похоже, особо нет: как это ни сложно психологически, надо дать шанс развиваться взращенному бизнесу, уступив свои права собственности более сильному инвестору.
Петр Порошенко продает очередной актив. Похоже, только кондитерская отрасль для бизнесмена осталась «неприкосновенным запасом», который он намерен расширять и развивать. Часть автомобилестроительного бизнеса Порошенко уже уступил, теперь же продает актив в пивоваренной отрасли — входящий в группу «Укрпроминвест» пивзавод «Радомышль» (выпускает также и безалкогольные напитки). О покупке 100% предприятия на днях объявила компания Oasis CIS. В том числе инвестор выкупит акции допэмиссии (по решению собрания акционеров 31 марта, в результате ее уставный капитал увеличится на 114%). На рынке связывают покупателя с группой российских инвесторов, имевших опыт в пивном бизнесе, однако более точных публичных данных о владельцах Oasis нет.
Пивзавод покупается фактически по номинальной стоимости акций. Мотивом продажи актива для собственника, по мнению источников «ВД», является сложность работы на пивном рынке, где доминирует несколько крупных игроков. Тогда как пивзавод «Радомышль» закрывает скорее сегмент пива «на любителя» не массовых сортов, хотя довольно неплохо представлен, в частности, в столице, в том числе и в крупных торговых сетях. Так или иначе, похоже, Петр Порошенко определяется с приоритетами и решил не распылять усилия на несколько отраслей, а все более сужает круг подконтрольных бизнесов. Оценивать это позитивным либо негативным баллом неоправданно. Такой выбор бизнесмена субъективен и, возможно, оправдан с точки зрения избранной им стратегии инвестирования.
Корпорация ИСД также определяется с тем, какие инвестиции и в какие проекты сможет влить в подконтрольные активы. Однако для этого Сергей Тарута, как и Петр Порошенко, должен решить, останется ли он собственником крупного пакета акций корпорации. После 2007 г., когда инвестиции ИСД в «железо» были рекордными для нее ($1,062 млрд), инвестактивность ИСД пошла на спад. По информации советника председателя совета директоров корпорации ИСД Людмилы Буймистер, которую она обнародовала на «Украинском инвестиционном саммите» в Лондоне, прогнозные финпоказатели ИСД (рост EBITDA в нынешнем году до 168% от уровня 2008 года и до 180% — в следующем) позволят корпорации в 2012 году возобновить более активную инвестиционную деятельность. Вопрос инвестиций наверняка тормозится незавершенностью процесса реструктуризации долгов ИСД. Решить эту проблему группа была намерена еще в январе с. г., однако на сегодняшний день точка не поставлена. По информации источников агентства «Интерфакс-Украина», комитет кредиторов, в который входят крупные западные банки, заблокировал подписание всех соглашений о реструктуризации внешней задолженности ИСД из-за конфликта между российскими и украинскими собственниками относительно выкупа российскими акционерами 49,99% акций, остающихся в собственности Сергея Таруты и Олега Мкртчана. Вопрос не может оставаться подвешенным до бесконечности — только по еврооблигациям на $150 млн срок погашения истек в сентябре прошлого года.
Ахметов закрывает
Меткомбинат «Азовсталь» решил окончательно отказаться от эксплуатации мартеновских печей, заместив объемы выплавки конверторами. 25 мая завод закрывает цех из восьми мартеновских печей общей мощностью около 2 млн тонн в год. В ближайшие годы комбинат инвестирует около $1 млрд в увеличение производственной мощности кислородных конвертеров с нынешних 6,3 млн до 8 млн тонн стали (подробнее — см. «Железная ревизия», «ВД» №11 с. г.). В течение пяти лет прекратит выплавку стали мартеновским способом и другой метзавод Ахметова — ММК им. Ильича. Пока строительство новых конверторов не начато, «Азовсталь» увеличила проектную мощность имеющихся, поэтому закрытие мартеновского цеха не должно стать причиной падения производственных показателей в 2011 г., считают в ИК Eavex Capital. «Операционная мощность конверторов была расширена до 6,0-6,3 млн тонн (плюс 33-40% к номинальной). Как результат, «Азовсталь» произвела в среднем 500 тыс. тонн конверторной стали в месяц в марте-апреле 2011 г. (против среднемесячных 475 тыс. тонн и конверторами и мартенами по 2010 г.), отметили «ВД» в компании. Большие затраты, но хороший эффект (экономия минимум $100 млн в год) — выбор Ахметова в пользу более современных технологий. Безболезненный переход на новые принципы приносит ему +1 балл за успешность.
Бахматюк расширяется
Крупный холдинг «Авангард», специализирующийся на производстве куриных яиц, планирует ввести в эксплуатацию первую очередь птицекомплекса в Каменце-Подольском в июле. По информации председателя совета директоров холдинга Олега Бахматюка, до конца года начнут работать все структурные подразделения еще одного птицекомплекса, в Херсонской области, который будет включать комбикормовый завод и биогазовые установки. Как ранее упоминал Бахматюк, стоимость обоих названных проектов — $500 млн, средства на их реализацию получены в результате IPO.
